Ouro, Ibovespa e criptoativo: proposta de carteira segundo Markowitz
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Data
2018
Tipo de documento
Monografia
Título da Revista
ISSN da Revista
Título de Volume
Área do conhecimento
Ciências Exatas e da Terra
Modalidade de acesso
Acesso embargado
Editora
Autores
Sette, Humberto Marcus Leão
Orientador
Pinter, Cláudio Alvim Zanini
Coorientador
Resumo
This paper has the objective of leveraging Markowitz’s Portfolio Theory in order to design a diversified investment portfolio that contains both traditional assets, such as stocks and gold, as well as alternative assets such as cryptocurrencies. Although the cryptocurrency market hasn’t achieved maturity and across the board acceptation yet, it is in continuous development and gaining increased interest and attention from both retail (individual) and institutional investors. Thus, due to the nascent and not fully comprehend nature of the cryptocurrency market, the current paper aims to verify the adequacy of adding cryptocurrency to a portfolio of traditional assets, relying on modern portfolio theory(Markowitz) tools of investment analysis in order to measure and quantify the inherent risks and appropriate asset allocation to achieve optimum risk/return results. It is a quantitative survey, based on data of daily returns of the assets in the period from July 1, 2016 to June 30, 2017, placing the portfolio obtained to the test in the immediately following period, from July 3, 2017 to 03 of July 2018, the results of which are compared to the application in Savings Account, Selic Rate and portfolio application with the same assets in an equal distribution scheme, attesting to the validity of the model in minimizing risks with optimized returns. Further research is recommended through the Techinical Analysis and Sharpe Index to facilitate decision making by the investor.
O presente trabalho tem por objetivo implementar a Teoria de Carteiras de Markowitz numa combinação de ativos tradicionais – ouro e mercado de ações - com outro do mercado de criptoativos, um mercado em maturação e de aceitação ainda controversa, mas já em pleno funcionamento e alvo de crescente interesse tanto de agentes individuais quanto institucionais. Por sua natureza recente e ainda não bem compreendida pelo público investidor, busca-se verificar a adequação da incorporação de criptoativos em carteiras de investimentos tradicionais e o uso de ferramenta analítica consagrada ao tratamento dos riscos inerentes, de tal forma que se defina o grau aceitável de exposição a esses ativos em níveis de minimização de riscos, sem prejuízo do máximo retorno possível. É uma pesquisa quantititativa, com base em dados de retornos diários dos ativos no período de 01 de julho de 2016 a 30 de junho de 2017, colocando-se a carteira obtida à prova no período imediatamente subsequente, de 03 de julho de 2017 a 03 de julho de 2018, cujos resultados são comparados com aplicação em Caderneta de Poupança, Taxa Selic e aplicação em carteira com os mesmos ativos em esquema de distribuição igualitária, atestando a validade do modelo na minimização de riscos com retornos otimizados. Recomenda-se novas pesquisas através da Escola Gráfica ou Técnica, e Índice Sharpe para facilitar a tomada de decisão pelo investidor.
O presente trabalho tem por objetivo implementar a Teoria de Carteiras de Markowitz numa combinação de ativos tradicionais – ouro e mercado de ações - com outro do mercado de criptoativos, um mercado em maturação e de aceitação ainda controversa, mas já em pleno funcionamento e alvo de crescente interesse tanto de agentes individuais quanto institucionais. Por sua natureza recente e ainda não bem compreendida pelo público investidor, busca-se verificar a adequação da incorporação de criptoativos em carteiras de investimentos tradicionais e o uso de ferramenta analítica consagrada ao tratamento dos riscos inerentes, de tal forma que se defina o grau aceitável de exposição a esses ativos em níveis de minimização de riscos, sem prejuízo do máximo retorno possível. É uma pesquisa quantititativa, com base em dados de retornos diários dos ativos no período de 01 de julho de 2016 a 30 de junho de 2017, colocando-se a carteira obtida à prova no período imediatamente subsequente, de 03 de julho de 2017 a 03 de julho de 2018, cujos resultados são comparados com aplicação em Caderneta de Poupança, Taxa Selic e aplicação em carteira com os mesmos ativos em esquema de distribuição igualitária, atestando a validade do modelo na minimização de riscos com retornos otimizados. Recomenda-se novas pesquisas através da Escola Gráfica ou Técnica, e Índice Sharpe para facilitar a tomada de decisão pelo investidor.
Palavras-chave
Investimento, Diversificação, Markowitz, Portfólio, Carteira eficiente, Ouro, Ibovespa, Criptoativos, Criptomoedas, Bitcoin