Performance de investimento em ações: a estratégia buy and hold em comparação com o uso da técnica MACD
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Data
2021
Tipo de documento
Artigo Científico
Título da Revista
ISSN da Revista
Título de Volume
Área do conhecimento
Ciências Sociais Aplicadas
Modalidade de acesso
Acesso aberto
Editora
Autores
Rodrigues, Marcelo Gomes
Orientador
Luis Augusto Araujo
Coorientador
Resumo
Este estudo analisou as bases nas quais se apoiam as duas principais escolas de investimento em ações da atualidade: a análise fundamentalista (AF) e a técnica (AT). Elegeu como representante de cada uma os métodos: do B&H pela AF e do MACD pela AT com o objetivo de comparar seus retornos e os aplicou sobre 30 ações da B3, de 14 segmentos distintos, por um período de 11 anos (2010 a 2020). A pesquisa recorreu à métricas estatísticas como: β, Pearson, R2 e o desvio padrão, para estabelecer relações entre os ativos e o índice de referência do mercado, o Ibovespa. O trabalho empreendeu duas estratégias: na 1ª efetuou compra e venda conjugada das ações, tendo como referência o preço inicial encontrado em seu primeiro pregão (2010) e na 2ª reaplicou ininterruptamente o recurso introdutório de R$ 1.000,00 em todas as operações sequentes até 2020 (vide apêndice de resultados e análises). Em relação ao MACD, suas sinalizações de compra e venda serviram para disparar as operações de ambas as estratégias. O indicador retornou resultados maiores que o B&H em todas as simulações realizadas, essencialmente no uso da 2ª estratégia. Contextos macroeconômicos específicos, como os que ocorreram no Brasil nos anos de 2016 e 2020, marcados por grande volatilidade dos ativos, favorecem o uso de ferramentas gráficas e podem ensejar elevados retornos aos investidores que além de se utilizarem da AF, empregarem também, de forma conjugada a AT, particularmente, o MACD.
This study analyzed the bases on which the two main schools of investment in current actions are based: fundamental analysis (AF) and technical analysis (AT). It elected as representative of each method: B&H by AF and MACD by AT in order to compare their returns and applied them to 30 B3 shares, from 14 different segments, for a period of 11 years (2010 to 2020) . The research used statistical metrics such as: β, Pearson, R2 and standard deviation, to establish relationships between assets and the market's benchmark index, the Ibovespa. The work undertook two strategies: in the 1st, it carried out joint purchase and sale of the shares, having as reference the initial price found in its first trading session (2010) and in the 2nd, it continuously reapplied the introductory resource of BRL 1,000.00 in all subsequent operations until 2020 (see results and analysis appendix). Regarding the MACD, its buy and sell signals served to trigger the operations of both strategies. The indicator returned results greater than B&H in all simulations carried out, essentially in the use of the 2nd strategy. Specific macroeconomic contexts, such as those that occurred in Brazil in 2016 and 2020, marked by great asset volatility, favor the use of graphical tools and can provide high returns to investors who, in addition to using AF, also employ in a way conjugated to AT, particularly MACD.
Este estudio analizó las bases sobre las que se asientan las dos principales escuelas de inversión en acciones actuales: análisis fundamental (AF) y análisis técnico (AT). Se eligió como representante de cada método: B&H por AF y MACD por AT para comparar sus rendimientos y los aplicó a 30 acciones B3, de 14 segmentos diferentes, por un período de 11 años (2010 a 2020). La investigación utilizó métricas estadísticas como: β, Pearson, R2 y desviación estándar, para establecer relaciones entre los activos y el índice de referencia del mercado, el Ibovespa. El trabajo asumió dos estrategias: en la 1a, realizó la compra y venta conjunta de las acciones, teniendo como referencia el precio inicial encontrado en su primera sesión de negociación (2010) y en la 2a, reaplicó continuamente el recurso introductorio de R $ 1.000,00. en todas las operaciones posteriores hasta 2020 (ver anexo de resultados y análisis). En cuanto al MACD, sus señales de compra y venta sirvieron para desencadenar las operaciones de ambas estrategias. El indicador arrojó resultados superiores a B&H en todas las simulaciones realizadas, fundamentalmente en el uso de la 2ª estrategia. Contextos macroeconómicos específicos, como los ocurridos en Brasil en 2016 y 2020, marcados por una gran volatilidad de activos, favorecen el uso de herramientas gráficas y pueden brindar altos retornos a los inversionistas que, además de utilizar AF, también emplean de manera conjugada a AT, particularmente MACD.
This study analyzed the bases on which the two main schools of investment in current actions are based: fundamental analysis (AF) and technical analysis (AT). It elected as representative of each method: B&H by AF and MACD by AT in order to compare their returns and applied them to 30 B3 shares, from 14 different segments, for a period of 11 years (2010 to 2020) . The research used statistical metrics such as: β, Pearson, R2 and standard deviation, to establish relationships between assets and the market's benchmark index, the Ibovespa. The work undertook two strategies: in the 1st, it carried out joint purchase and sale of the shares, having as reference the initial price found in its first trading session (2010) and in the 2nd, it continuously reapplied the introductory resource of BRL 1,000.00 in all subsequent operations until 2020 (see results and analysis appendix). Regarding the MACD, its buy and sell signals served to trigger the operations of both strategies. The indicator returned results greater than B&H in all simulations carried out, essentially in the use of the 2nd strategy. Specific macroeconomic contexts, such as those that occurred in Brazil in 2016 and 2020, marked by great asset volatility, favor the use of graphical tools and can provide high returns to investors who, in addition to using AF, also employ in a way conjugated to AT, particularly MACD.
Este estudio analizó las bases sobre las que se asientan las dos principales escuelas de inversión en acciones actuales: análisis fundamental (AF) y análisis técnico (AT). Se eligió como representante de cada método: B&H por AF y MACD por AT para comparar sus rendimientos y los aplicó a 30 acciones B3, de 14 segmentos diferentes, por un período de 11 años (2010 a 2020). La investigación utilizó métricas estadísticas como: β, Pearson, R2 y desviación estándar, para establecer relaciones entre los activos y el índice de referencia del mercado, el Ibovespa. El trabajo asumió dos estrategias: en la 1a, realizó la compra y venta conjunta de las acciones, teniendo como referencia el precio inicial encontrado en su primera sesión de negociación (2010) y en la 2a, reaplicó continuamente el recurso introductorio de R $ 1.000,00. en todas las operaciones posteriores hasta 2020 (ver anexo de resultados y análisis). En cuanto al MACD, sus señales de compra y venta sirvieron para desencadenar las operaciones de ambas estrategias. El indicador arrojó resultados superiores a B&H en todas las simulaciones realizadas, fundamentalmente en el uso de la 2ª estrategia. Contextos macroeconómicos específicos, como los ocurridos en Brasil en 2016 y 2020, marcados por una gran volatilidad de activos, favorecen el uso de herramientas gráficas y pueden brindar altos retornos a los inversionistas que, además de utilizar AF, también emplean de manera conjugada a AT, particularmente MACD.
Palavras-chave
MACD, Análise Técnica, Ações, Bolsa de Valores, Buy and Hold